| 本人对经济理解不透彻,若以下有什么不妥的地方请指教,虚心接受...... 今后5-10年中国人准备过苦日子(10分钟了解世界金融危机)对全球金融危机的预后趋势表示悲观 1、何新说:去看我2001年出版《新国家主义经济学》序言,我讲全球性金融危机 根源在美国,必会来一次大爆发.这次终于发生,我夫复何言? 2、何新说:这次全球金融危机的根本原因是美国国家信用长期透支过多,体现在美国国家累积的巨额内外公、私债务上,总规模据说高达50万亿美元以上,即期应兑的规模也高达7--10万亿.这是天文数字.因此相比之下,目前美国用来救市的7000--8000亿美金金额真是微乎其微,只够应付几个月或半年.不久,兑付困难的美国及其他国家金融机构还将陆续发生破产. 3、美国并没有更多的筹钱的好办法.多年以来许多人迷信外表轰轰烈烈的美国高科技经济.以至现在还有人还在谈什么美国经济的“实体面”如何,他们好像不知道金融就是资本主义的经济发动机.长期以来,美国的实体经济早就是入不敷出的红楼梦大观园经济,包括国防军工在内的高科技产业早就是亏损补贴产业,多数不是依靠良 性循环的技术或产品的销售利润,而是依靠资本市场的集资维持繁荣的.美国应付危机的办法,最终只有发国债向联储透支预借.也就是用继续多印美元票子的方法纾缓眼前的支付危机.但是7000亿美金投入国际货币市场,对全球过剩的美元信用打击足够大,美元势必更严重地发生贬值. 4、由美国债务链条联锁着的全球金融,特别是欧盟债务链规模也很大,所以与美国绑得很紧的英国、荷兰银行现在朝不保夕.比较脆弱的冰岛金融已经濒临破产.危 机还会向欧洲和其他地方传递.要拯救,世界所需要的资金规模可能是天文数字.所以格林斯潘、保尔森都说目前这次金融危机规模前所未见,这次美国真的玩大了!这是马克思说的资本主义金融信用的全球性危机----总体危机,不是局部危机. 5、中国并没有置身事外.中国已经买了美国上万亿的公、私债券,人家要破产或者已经破产,欠你的这些债务眼看还不起了,至少到期也还不了啦.你买的债券已经 变成烂账、呆账了,怎么还说中国经济没受影响;没有损失?1万亿美金,可不是小数字.此外中国外汇储备总额1亿8千万其余部分的外汇储备货币主要也是美元.美元面临不断贬值,这部分储备也在不断缩水.这也是间接损失. 6、中国近几年国家财富的主要来源是出口.受全球性经济危机影响,中国出口主要市场将大大缩小,加上出口品受大肆炒作的毒食品影响,发生信誉崩溃;未来中国 出口业必将面临急剧萎缩.国内社会就业问题,未来将非常严峻.国内发生高失业,同时伴随高物价的经济时代,到来了. 7、过去几年的表面繁荣,奢靡挥霍,廉价货物充斥超市的时代,恐怕就要结束.展望今后5--10年,中国人已经该有过苦日子的思想准备.苦到什么程度?对下层 社会,生活可能会十分严峻,以至许多人发生类似上个世纪60年代那样衣食无着的艰难状况也难以避免. 8、国家应当极度珍惜剩余在手中尚可由自己支配的约8000亿外汇储备,不宜再增买美国国债. 明智的做法是应当逐步多储备黄金等实物,多收购国际资源性产业.--------- 10分钟让你全面了解当前世界金融危机 对金融危机最普遍的官方解释是次贷问题,然而次贷总共不过几千亿,而美国政府救市资金早已到了万亿以上,为什么危机还是看不到头?有文章指出危机的根源是金融机 构采用“杠杆”交易另一些专家指出金融危机的背后是62万亿的信用违约掉期(CreditDefault Swap, CDS).那么,次贷,杠杆和CDS之间究竟是什么关系?它们之间通过什么样的相互作用产生了今天的金融危机?在众多的金融危机分析文章中,始终没有看到对这些问题的简单明了的解释.本文试图通过自己的理解为这些问题提供一个答 案,为通俗易懂起见,我们使用了几个假想的例子.有不恰当之处欢迎批评讨论. 一.杠杆.目前,许多投资银行为了赚取暴利,采用20-30倍杠杆操作,假设一个银行A自身资产为30亿,30倍杠杆就是900亿.也就是说,这个银行 A以 30亿资产为抵 押去借900亿的资金用于投资,假如投资盈利5%,那么A就获得45亿的盈利,相对于A自身资产而言,这是150%的暴利.反过来,假如投资亏损5%,那么银行A赔光了自己的全部资产还欠15亿. 二.CDS合同.由于杠杆操作高风险,所以按照正常的规定,银行不运行进行这样的冒险操作.所以就有人想出一个办法,把杠杆投资拿去做“保险”.这种保险就叫 CDS.比如,银行A为了逃避杠杆风险就找到了机构B.机构B可能是另一家银行,也可能是保险公司,诸如此类.A对B说,你帮我的贷款做违约保险怎么样,我每年付你保 险费5千万,连续10年,总共5亿,假如我的投资没有违约,那么这笔保险费你就白拿了,假如违约,你要为我赔偿.A想,如果不违约,我可以赚45亿,这里面拿出5亿用 来做保险,我还能净赚40亿.如果有违约,反正有保险来赔.所以对A而言这是一笔只赚不赔的生意.B是一个精明的人,没有立即答应A的邀请,而是回去做了一个统计分 析,发现违约的情况不到1%.如果做一百家的生意,总计可以拿到500亿的保险金,如果其中一家违约,赔偿额最多不过50亿,即使两家违约,还能赚400亿.A,B双方都认 为这笔买卖对自己有利,因此立即拍板成交,皆大欢喜. 三.CDS市场.B做了这笔保险生意之后,C在旁边眼红了.C就跑到B那边说,你把这100 个CDS卖给我怎么样,每个合同给你2亿,总共200亿.B想,我的400亿要10年才能拿到,现在一转手就有200亿,而且没有风险,何乐而不为,因此 B和C马上就成交了.这样一来,CDS就像股票一样流到了金融市场之上,可以交易和买卖.实际上C拿到这批CDS之后,并不想等上10年再收取200亿,而是把它挂牌出售,标价220亿D看到这个产品,算了一下,400亿减去220亿,还有180亿可赚,这是“原始股”,不算贵,立即买了下来.一转手, C赚了20 亿.从此以后,这些CDS就在市场上反复的抄,现在CDS的市场总值已经抄到了62万亿美元. 四.次贷.上面 A,B,C,D,E,F....都在赚大钱,那么这些钱到底从那里冒出来的呢?从根本上说,这些钱来自A以及同A相仿的投资人的盈利.而他们的盈利大半来自美 国的次级贷款.人们说次贷危机是由于把钱借给了穷人.笔者对这个说法不以为然.笔者以为,次贷主要是给了普通的美国房产投资人.这些人的经济实力本来只够买自己的一套住房,但是看到房价快速上涨,动起了房产投机的主意.他们把自己的房子抵押出去,贷款买投资房.这类贷款利息要在8%-9%以上,凭他们自己的收入很难对付,不过他们可以继续把房子抵押给银行,借钱付利息,空手套白狼.此时A很高兴,他的投资在为他赚钱B也很高兴,市场违约率很低,保险生意可以继续做后面的C,D,E,F等等都跟着赚钱. 五.次贷危机.房价涨到一定的程度就涨不上去了,后面没人接盘.此时房产投机人急得像热锅上的蚂蚁.房子卖不出去,高额利息要不停的付,终于到了走头无路的一天,把房子甩给了银行.此时违约就发生了.此时A感到一丝遗憾,大钱赚不着了,不过也亏不到那里,反正有B做保险.B也不担心,反正保险已经卖给了C.那么现在这份CDS保险在那里呢,在G手里.G刚从F手里花了300亿买下了 100个CDS,还没来得及转手,突然接到消息,这批CDS被降级,其中有20个违约,大大超出原先估计的1%到2%的违约率.每个违约要支付50亿的保险金,总共支出达1000亿.加上300亿CDS收购费,G的亏损总计达1300亿.虽然G是全美排行前10名的大机构,也经不起如此巨 大的亏损.因此G 濒临倒闭. 六.金融危机.如果G倒闭,那么A花费5亿美元买的保险就泡了汤,更糟糕的是,由于A采用了杠杆原理投资,根据前面的分析,A 赔光全部资产也不够还债.因此 A立即面临破产的危险.除了A之外,还有A2,A3,...,A20,统统要准备倒闭.因此G,A,A2,...,A20一起来到美国财政部长面前,一把鼻涕一把眼泪地游说,G万万不能倒 闭,它一倒闭大家都完了.财政部长心一软,就把G给国有化了,此后A,...,A20的保险金总计1000亿美元全部由美国纳税人支付. 七.美元危机.上面讲到的100个CDS的市场价是300亿.而CDS市场总值是62 万亿,假设其中有10%的违约,那么就有6万亿的违约CDS.这个数字是300亿的200倍.如 果说美国政府收购价值300亿的CDS之后要赔出1000 亿.那么对于剩下的那些违约CDS,美国政府就要赔出20万亿.如果不赔,就要看着A20,A21,A22等等一个接一个倒 闭.无论采取什么措施,美元大贬值已经不可避免. 以上计算所用的假设和数字同实际情况会有出入,但美国金融危机的严重性无法低估. |
 |
客服总机：086-021-58886580 客服传真：086-021-58783020 客服信箱：customer@zuanshi.com 法律顾问：上海宋海佳律师事务所 宋海佳律师技术支持：上海广施网络科技有限公司 备案序号：沪ICP备11024223号 |
|||
| 本网站所刊登的图片﹑信息等资料，均为钻石婚恋版权所有，未经授权禁止转载、摘编、复制或建立镜像.如有违反,追究法律责任。 | ||||
